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发表于 2016/8/8 14:36:26 查看:9322 回复:0

CFA学员2016年6月一级考试十A通过经验分享

备战CFA考试是个循序渐进的过程,从对CFA的了解,到下决心参加考试,报名上海财经大学国际工商管理学院CFA零基础周末面授班,再到掌握正确的学习方法,迅速、有效的应对考试,每个过程都是环环相扣,所谓道法自然,不容忽视的。本人参加2016年6月CFA一级考试,十A通过,感谢财大的各位老师,是你们成就了今天的我。

1

道德

道德的学习并没有花太多时间。听老师讲完,基本上对所有条款中的要点,条款之间的区别,都已把握。传说中的Handbook,没有看,个人觉得影响不大。刚开始做道德的题目,感觉题干很长,人物关系复杂,看一遍后,不知道题目在说什么。后面题目做得多,会慢慢适应的。读题目,要学会划关键词,比如人物职位,事件的经过,结果等。尤其在考点的地方,题干会重点渲染,其实不用太担心模棱两可的情况。最后冲刺复习阶段,做practice exam上面的题目,正确率也在B以上,所以后期就没有再多做题目。个人觉得道德部分想要拿A还是比较有难度,所以我选择把时间花再我更需要复习的地方了。

2

数量分析

概率部分的题目自己的错误率比较高,可能是自己理解不到位。老师们给的答疑还是让我比较感动的,演算过程都会给我写出来了。强化课结束后,我们有3套模考题目,知识押中的概率还是蛮高,最后的复习也是一个查缺补漏的过程,碰见被遗忘的知识点,就要及时强化复习。

3

经济学

经济学学起来,是我比较痛苦的一门。感觉知识点多,基本上涵盖了微观与宏观的大部分,很多东西看着老师上课的PPT,能够理解,可以做起题目就很模糊了。课件PPT还是非常概括的,基本不用再看NOTES与原版书了。但是真实考试下来的感受是,题目不难,主流知识点把握住就OK。

4

财报

参加CFA的考试,应该都知道,它的地位与重要性。我一共复习3遍。第一遍是在12月底,比较粗略,断断续续地看,因为自己准备考试时间比较充裕,但是建议大家不要像我学习,战绩太长,容易心累。第二遍,复习地比较强化与集中,同时开始积累自己的笔记;像一些比较容易记混的知识点,真的真的真的必须反复记忆。比如,金融资产的计量,存货,还有长期资产,都是集中在后面几章;还有一些点,像EPS的计算,这是必须要会的送分题目。关于财务比率,并没有记太多,只记住了几个主流的liquidity ratio, leverage ratio还有turnover ratio。第三遍,就比较轻松,主要是恢复记忆,就看之前积累的笔记了,不到2个小时就搞定了。

5

公司金融

公司金融这门课,难度不大,记忆的东西较多,与其它科目较具关联性。其中NPV IRR等,早已在金融数量分析当中学过了,在这里就当是再复习。有的时候很多东西理解了还是需要强化记忆。最后复习阶段几个杠杆记不清,我能清楚地表达它们的定义式是怎么样的,但是一旦涉及计算,告诉价格与销售量等数据,如果当场推,肯定会浪费时间。所以,在这里给未来要参加CFA考试的同学一个建议,能记住的还是要记住的,毕竟时间不是那么充裕,考试也是对熟练程度的一个考查。最好是,看见题目不用多想,就能反应出答案。

6

权益类投资

学金融专业的,会明显感觉这门课在一级难度不大。主要介绍一些金融市场的基本知识与框架等,从零开始教的节奏,CFA协会果然厉害。上课认真听老师讲课,我基本上已经消化,回去不需要花太多时间。在这里,庆幸自己还是报了一个面授班好,重难点完全清晰,省时省力。作为在职的考生,上班已经够累的,偶尔还要加班,回去是真心没有太多时间复习考试,就希望有一个过来人直接在旁边指导我复习。在上课过程中,也交到了不少同行朋友,平常还可以互相鼓励、督促学习。

7

固定收益

固定收益的复习,我开始的比较晚。一是因为难度大,二是怕复习的太早忘记了,就像我前面提到财报的第一轮复习,由于战线太长,基本无用。平常跟老师们的交流过程,他们还挺担心的,希望我尽早开始复习,毕竟难度与分值比重都在那里。到四五月份,我只差这门大课没有复习,对于时间的把握上我还是比较有自信的。复习中,对于久期的部分反复看了两遍。这部分,老师讲授的言简意赅,逻辑清晰,比如像各种不同duration之间的区别。后面资产证券化的内容,理解起来有一定的难度,还好考的不深。个人觉得比较烦杂的一些基础概念题目,这块反而自己容易做错题。所以,建议大块重难点知识掌握好,小而散的知识也应注意不要失分。

8

衍生品

自己对衍生品的基本概念还是有印象的,再加上一级重点在于基础概念,这门课没怎么复习,打算二级的时候再好好看看。

9

另类投资

另类投资,虽然大部分内容感觉很“另类”,很陌生,平常不太能够接触此类投资也不像我们熟知的股票,债券等一些传统投资。但是,一级主要掌握hedge fund, private equity, real estate及commodity等几大类投资的特点及简单的估值方法就OK了。上课的时候,老师讲授非常有激情,课堂气氛较为活跃,半天下来,一点都不疲倦,只恨课时太短了。这门课程,课下不用花太多时间与精力,基本拿B没有问题,A还是有难度的,毕竟就几道题,错一两个,就与A无缘了。

10

投资组合管理

投资组合占比不大,我只复习了一遍。平常上课认真听课,冲刺课再过一遍。老师讲得非常形象生动,尤其是risk neutral,risk averse及risk seeking它们的区别,至今仍记忆犹新。对于以前没有接触过投资组合管理理论的同学,这门课还是有一定的难度的,几条线是怎么构造出来,斜率代表什么,个人觉得理解记忆,会更容易一些。当然部分知识点,与数量分析课程中还是略有重复,像投资组合的方差的计算,covariance及相关系数之类。
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