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CFA二级经济学之经济增长理论难点解析

责任编辑:admin 发表时间:2015-02-05 浏览次数:1990次

        三种经济增长理论的对比是CFA 二级考试中的核心内容,也是大家容易出错和忽视的地方。在此对古典经济增长理论(Classical Growth Theory)、新古典增长理论(Neo-classical Growth Theory)和新增长理论(New Growth Theory)三种理论进行对比,以便于大家更好地记忆和理解。

        古典增长理论认为技术是外生的偶然事件,技术的提高是暂时的。因此一次性的技术进步导致经济增长后,人均GDP(生产率)提高,从而提高实际工资,当实际工资超过居民的温饱线(subsistence level)时将导致人口的增加,从而弱化经济增长的结果,使得人均GDP(生产率)下降至温饱线水平。因此,从短期看,经济经历了稳定——增长——衰退——稳定的过程,从长期看,经济维持在人均GDP 等于温饱线水平。

        新古典增长理论对古典增长理论的贡献在于,首先修正了后者认为的人口变动与实际工资相关的论断,他们认为实际工资的提高一方面提高了女性工作者的机会成本,从而人口出生率下降;另一方面提高了人们的生活水平,从而人口死亡率下降。两者的作用相互抵消,从而使得人口增长与工资增长无关。新古典理论也认为技术更新是外生的偶然性结果,从而在短期促进了经济增长,提高了人均GDP 和资本回报率(GDP per capital),因此资本回报率高于资本必要的回报率(required rate of return,即增长前生产线的斜率),进一步促进资本的增长和生产率的提高。由于资本存在的边际产出递减,从而经济增长未来不可持续,稳定在更高的生产率水平。因此,从短期看,经济经历了稳定——增长——进一步增长——稳定的过程,从长期看,经济经历了一次暂时性的增长,维持在更高水平。新增长理论的根本区别在于技术是由企业内生的研发投入决定的。因此当经济稳定时,企业增加研发投入,促进经济进一步增长。由于技术不存在边际产出递减规律,因此经济增长将可以永远的持续下去。三者的区别综合如下表所示:

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