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CFA考试流程读完这篇文你就懂了

责任编辑:上海财经大学CFA 发表时间:2015-10-12 浏览次数:20028次

CFA考试素有全球金融第一考之称,考试难度是次要的,最主要的是它的课程里包含了当今世界上最成熟的证券市场的金融理论,可以说CFA的全套教材体系,就是一位市场投资分析师或者是基金管理人员所必须具备的专业知识,而整个CFA考试的设计,也都是在灌输一个理念——高压,因为投资行业就是高压的,考试时间上下午是各三小时,中午休息时间较少,这就是在考察学员是否能有持续的高压抵抗能力,而且有个规律是下午场得考试要难于上午场,这里其实也就突出了这个重点了。而且CFA考试所强调的一直是运用而不是一味的难度。


一、CFA考试介绍:


CFA考试依次分Level 1,2,3,总共三个级别,所有考生必须按照顺序参加考试,通过前一级别,才能参加下一级别的考试。其中Level 1考试在每年6月和12月各举行一次;Level 2,3考试每年仅在6月举行一次,所以最快通过三个级别的考试至少需要2.5年。


二、CFA考题形式


Level Ⅰ : 上、下午各120道单项选择题,共240道选择题

Level Ⅱ : 上、下午各60道案例单项选择题,共120道案例选择题

Level Ⅲ : 上午为IPS写作,下午为60道单项案例选择题

自2009年6月起,CFA协会将原本考试中4选1的考试形式调整成为3选1形式。



三、CFA考试时间及费用


CFA考试时间:每年6月和12月的首个周六,上午9:00-12:00;下午14:00-17:00


Level 1考试在每年6月和12月各举行一次;Level 2,3考试每年仅在6月举行一次,所以最快通过三个级别的考试至少需要2.5年。


CFA每个级别的考试的报名时间都分为三个阶段,这是由于CFA协会鼓励考生提早报名提早复习,越早的准备越充分,从而顺利通过考试。


CFA考试费用以美元结算,由三个部分构成:

注册费(Enrollment Fee):只需第一次注册CFA考试时缴纳,即意味着在报考二级、三级考试时无需再缴。

考试费(Registration Fee):每次报考时都需要缴纳,考试费依据报名时间的早晚而不同。

考试税费(Sales Tax):首次报名考试对应“新考生税费”,已经报名参加过考试的考生对应“老考生税费”

2015-2016年CFA考试时间及费用详见微信公众号CFAer。暂不细说。


四、CFA考试报名


(1)报名资格


1. 拥有学士学位或相当的专业水准以上,对专业没有任何限制;

大学学习年限与全职工作经验合计满四年;

如果申请人不具备学士学位,而是具备相当的专业水准,也可被接受为候选人。CFA会用工作经历来考核申请人的专业水准,一般来讲,4年的工作经历即被视为 替代学士学位。这4年的工作经历,不一定要从事投资领域相关工作,只要是合法、全职、专业性的工作经历都可被接受;

在校大学生,最早可在毕业前18个月内注册报名考试。

2. 遵守职业道德规范

3. 完成注册和报名以及支付费用

4. 能够用英语参加考试


补充说明:

学历要求——考生在报名参加考试时,要具备本科(或相当程度)的学历. (比如:如果本科当年九月毕业,当年六月即可报考;大专两年半加上一年半的工作时间;高中以上四年符合资格的专业工作经验;自学考试同样可以报考,只要具备相当程度的学历和工作经验。


专业方面——具体并未限制。


英语水平——考试对考生的英语水平无特别要求,但鉴于考试为全英文试卷、全英文做答,故考生的英语水平应建立在正确理解试题及正确表达考生观点的基础之上。


CFA考试要从LevelⅠ、Level Ⅱ、Level Ⅲ依次报考,只有通过前一阶段的考试,才有资格进入下一阶段的考试。 

(2)报名方式


1.专业机构免费代理报名,网上蛮多的,推荐上海财经大学CFA培训中心,至今已为数千名考生顺利代报名


2.考生可登录CFA协会官方网站自己在线报名(国际信用卡在线支付)。



登录CFA协会官方网站:http://www.cfainstitute.org注册即可报名,用支持境外美金支付的银行卡(比如VISA或Master卡)在线支付考试费用;然后需要提交个人信息,填写CFA协会的制定的行业个人行为调查问卷。


3.邮递办理



打印报名标,仔细填写每一项。去中国银行办理支票,抬头开始给cfa institute;去邮局办理EMS,把支票和报名标快递出去就可以了(一般不推荐这种报名方式)。


(3)准考证


1.一般在考试开始前十天左右,及时取得准考证,做好考前准备,考生应该能够拿到准考证。考生应关注当地准考证发放的有关信息,根据报名时各地的通知到指定地点领取或上网打印


2.仔细核对准考证上的个人信息(身份证号、姓名、档案号等),如果有误,应抓紧时间与报名点联系。


3.确认考点地址。建议考生最好提前到考点就具体位置、乘车路线、周边环境进行考察,做到心中有数。在往年考试中,发生过个别考生由于坐错考场至使考试成绩无效的现象,所以考生一定要引起足够的重视。


4. 按照准考证上的要求准备好相应的文具、工具,需要提醒考生的是不要忘记带2B铅笔和橡皮,同时要注意如果考试允许携带计算器,请不要带具有记忆功能的计算器。 

5.考试前一天晚上,将身份证、准考证及应考物品全部准备好。 

6.考试当天,建议考生提前到达考场,这样有充分的时间了解相关考务规定,同时也熟悉了环境,有利于保持放松的心情。 

7.在取得资格证书前,请保存好历次考试的准考证,以便在个人信息有误时备查。


五、中国大陆考试地点


CFA一级考试每年举行两次,分别在每年六月和十二月的第一个周六;二、三级考试每年举行一次,在每年六月的第一个周六。

6月国内大陆地区CFA考点:北京、上海、广州、南京、成都、天津、深圳、武汉(2015年6月新增)。

12月国内大陆地区CFA考点:北京、上海、广州、深圳。

补充说明:每个城市有若干个考点,具体考点由CFA协会统一安排,一般在考前一个半月开放准考证打印通道的时候公布每位考生的具体考点。


六、 考场规则


CFA考试考场纪律严明,所以请学员在考试前要仔细浏览如下规则建议:

(1)首先要特别强调考试中间需要注意事项:

1、没有听到拆看试卷的指令前绝对不能拆看试卷,不然将被记录,取消考试成绩;
2、考试中间不能东张西望,有可能在不被提醒的情况下被记录,取消考试成绩;
3、考试中间有任何东西掉落地上须请示捡起,或请示去卫生间,或有其他要求必须提前举手示意,得到允许方可,不然将被记录,取消考试成绩;
4、考试结束铃声一响,不要再碰任何东西,即使无意间触碰计算器,也可能被误认为在计算,将被记录,这个有先例,申诉未成功,最后也被取消成绩;
5、万一被记录,千万不要紧张,耐心和考务人员交流,不能狡辩,不要发火,要承认错误,说明原因,尽力取得他们的原谅。

(2)考试中的注意事项:

1、上午考试时间:9:00-12:00,8:00开始入场,8:40以后不得擅自离开考场,收卷前10分钟不能去洗手间,直到收卷后才能离开考场;
2、下午考试时间:14:00-17:00,13:00开始入场,13:40以后不得擅自离开考场,收卷前10分钟不能去洗手间,直到收卷后才能离开考场;
3、在考场内,监考官将会要求每位考生签署诚信考试承诺书(a pledge affirming that you have not given or received assistance during the exam),如若考生拒绝签字,考试成绩将被作废;
4、Last Name (Surname)是指姓,First Name (Given Name)是指名;
5、对待每一道题都要冷静,不要放弃任何一道题;
6、合理安排时间,一级考试平均每道题1.5分钟,不要在某一个别题目上花费太多时间;
7、答案必须抄写到答题纸,题号必须与试卷对应;
8、区分least likely和most likely提醒;
9、不准有作弊抄袭代考行为;

?CFA协会指定计算器型号:

1. 惠普12C(包括铂金版) - Hewlett Packard 12C (including the HP 12C Platinum)
2. 德州仪器BA II Plus(包括专业版) - Texas Instruments BA II Plus (including the BA II Plus Professional)

? 考试过程中“必须”带上,并且放在桌面上:

1. Exam admission ticket (准考证,自行打印);
2. An international travel passport (本人护照原件,注意有效期限);
3. Approved calculator(s), including calculator case(s) (指定计算器,可带多台);
4. Writing instruments (#2 or Hard Black pencils) (2B或HB铅笔);
5. Use blue of black pens for Level III (三级考生还应携带蓝或黑色墨水的钢笔或水笔等)。

?以下物品“可以”携带,需要使用的时候,经请示监考官后可以放在桌面上:

1. Pencil sharpeners (no knives) and erasers (卷笔刀,橡皮,但禁止使用小刀);
2. Calculator batteries (and screwdriver for battery replacement) (计算器备用电池,拆卸计算器的螺丝刀);
3. Eyeglasses (眼镜);
4. Earplugs (耳塞);
5.
Wristwatches (analog and digital) are acceptable; however, audible
alarms and/or timers must be turned off (指针或电子手表均可,但闹钟功能必须关闭)。

?以下物品“可以”携带,但是必须放在口袋里或放在椅子底下:

1. Wallet (money purse) (钱包);
2. Medicine, tissues, and other medically necessary or personal items (药品、纸巾以及其它必需的医疗用品或私人物品);

?以下物品“禁止”带入考场:

1. Food or drinks (食物和饮料);
2.
Baggage of any kind including transparent bags, backpacks, handbags,
tote bags, briefcases, luggage, carrying cases, passport covers, or
pencil cases (任何种类的包或袋子,甚至铅笔盒);
3. Study materials including notes,
papers, textbooks, study guides, scratch paper, present/future value
tables, or calculator manuals, highlighters, correction fluid,
correction tape, or rulers (任何学习资料、词典、草稿纸、换算表、计算器说明书、荧光笔、修正液、修正带、尺子);
4. Knives of any type, including box cutter and X-ACTO knives for use as pencil sharpeners (何种类的刀子,包括美工刀、胶膜刻划刀,想代替转笔刀来使用的);
5.
Mobile phones, MP3 players, BlackBerrys, cameras, pagers, headsets,
computers, electronic organizers, personal data assistants, or any other
remote communication or photographic devices
(手机、MP3、相机、传呼机、耳机、电脑、电子记事本、PDA,或其他任何远程通讯或摄影装置);
6. Any type of desk clock or timer (任何形式的时钟或计时器)。请您注意:“不准”带入考场物品,都可以寄存!


七.考试心态


考试前考生应消除紧张感,保证充足的睡眠。考前一周注意不要打疲劳战,睡眠是必需的。在考前几天,最好不要吃油腻不易消化的食物,睡前不要喝咖啡、茶水等具有兴奋作用的饮料,建议喝一杯牛奶有助于睡眠,忌空腹喝,会使胃部感到不适,您可以加点蜂蜜。 

总之,希望各位考生在抓紧时间复习的同时,应做到学习休息两不误,祝愿考生保证健康的身体,保持愉快的心情,顺利通过考试!


(1)考试过程中需注意正确填涂答题卡:


尤其CFA三级考试分为主观题和客观题两个部分。客观题部分考生应正确填涂答题卡,避免由于填涂不清或填涂有误而影响考试成绩。 

1.考生拿到答题卡后先不要急于落笔,应认真检查答题卡有无污损、折痕、字迹不清的现象。如发现任何问题立即举手向监考老师示意,请求更换。一旦落笔,按照相关规定就不能更换了。 

2.拿到试题本后,请先按照监考老师的提示检查试题本有无缺页、错页、倒装、污损、字迹模糊等现象,发现问题及时与监考老师联系进行更换。 

3.客观题卡发下后,先使用签字笔(或钢笔)在答题卡规定位置正确填写姓名、身份证号、准考证号等;然后换用2B铅笔按照示范方式填涂信息卡。修改时应用橡皮擦干净,不要弄脏答题卡。 

需要注意的是档案号和准考证号是两个概念,考生填涂时一定要分清;如果每场考试的准考证号都不相同,填涂时应看清该科目考试的准考证号并正确填涂。 

4.拿到试题后,先翻到第一页,认真阅读“答题注意事项”,并按照上面所标示的“科目代码”,填涂信息卡相应信息点。全部信息填涂完毕后,再仔细检查一次填涂区内容,确认无误后再开始答题。 

(2)答题技巧及注意事项 :

要想顺利通过考试,当然必须做好充分的复习,掌握一定的知识。但如果再掌握一些答题技巧,将使您如虎添翼,希望下面的提示对您有所帮助。


1、 上午9点-12点考,8点开始入场,8点40分后不得擅自离开考场,收卷前10分钟不能去洗手间,起到收完考卷才能离开;下午2点至5点考,1点开始入场1点40分后不得擅自离开考场,收卷前10分钟不能去洗手间起到收完考卷才能离开;

2、 Last Name(Surname)是指姓,First Name(Given)是指名;

3、 对待每一道题都要冷静,不要放弃任何一道题;

4、 合理安排时间,一级考试平均每道题1.5分钟,二级考试平均每道题3分钟,三级上午写作题目题干中有时间提示,不要对某一题目花太多时间;

5、 答案必须抄写到答题纸,题号必须与试卷对应;

6、 一级和二级中组合管理比较容易,在考卷的最后,不要错过;

7、 区分least likely和most likely题型;

8、 不准有作弊抄袭代考行为

9、 不可以在准证上面乱涂乱画,准考证在


特别提醒:请大家一定不要提前打开试卷,一定要按照考场指令来做。(过去就有参考者因为提前打开试卷被取消成绩)


八、历年考试通过率:


CFA协会的第一次考试是从1963年开始,最早的考生来自美国和加拿大;自开办CFA考试以来,到1990年,CFA的考生人数以16.3%复合率增长;2005年,已经有11万通过CFA的考生,考生主要来自北美地区,有30%来自亚太地区。 2015年,来自174个国家的159889名考生报考了于6月6日举行的CFA一级、二级和三级考试。今年报考考生人数较去年6月增加逾10000名,而全体考生人数足以填满超过8个纽约麦迪逊广场、超过1.5个北京国家体育馆。按地区分类,此次来自亚太区的考生继续占大多数,共有69131人报考,占全球考生总数的43%.中国的考生人数在全球排第二位,同比增长16%至29689人,仅次于美国的38727人。除中国外,亚太区考生人数最多的市场依次为印度、香港、韩国及新加坡。本届考期(2014年12月及2015年6月)的报考总人数接近22.5万人。


CFA自开始考试以来,在60-80年代一直保持着较高的通过率。进入90年代后,由于报考人数的增加、报考者背景的分散化以及CFA协会为限制通过率提高了通过的门栏,所以通过率基本呈下降趋势。近年的CFA通过率数据显示2002年开始,通过率甚至低于了50%。2014-2015年CFA通过率相比前几年有所上升。





九、CFA评分通过标准


关于CFA考试一级的通过标准,一直在不停地微调。


1963年-1977年,最低通过分是指“70 percent of the total points”; 
1978年-1989年,最低通过分是指 “70 percent of the average of the several best papers”; 
从1989年开始,再也没有使用最低通过分这个标准; 
目前的评分体系是:考试成绩分为"Pass"或者"Fail";CFA一级、二级成绩一般在考试结束后60天内公布,CFA三级成绩在考试结束后的90天内公布。

1.评分体系: CFA考试中会对各个科目单独评分,每个科目的成绩分为三档:<=50%、51%-70%、>70%.CFA协会会把考生各个科目成绩汇总做加权平均,从而评判考生是否能通过考试。

2.CFA协会官方尚没公布具体的通过标准,以下标准为根据历年考生的实际通过情况进行估算的: 考生正确的答案数量>=全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量的70%。

3.Ethics部分的影响: 如果考生成绩在及格线边缘,那Ethics的成绩会对考生是否通过考试产生重要影响,如果考生Ethics的成绩很好的话,跟那些同等分数的考生相比会有更多的机会通过考试,所以考生应该更加重视这部分内容。


总之,如果能够保证所有的题目都>=50%,保证三个部分的正确率,那么通过一级考试基本上是不会有太大问题的。


十、成绩公布及其有效性


一般来说,CFA一级考试的成绩在考试后60日内,二级和三级考试成绩在考试后90日内CFA协会发邮件到考生邮箱内,请考生确保(邮箱地址)准确。如感觉成绩有问题,可以在一周内向CFA协会提出复议,并支付相关费用。


CFA三个级别的考试成绩有效性没有时间的限制,且在每个级别上的考试次数也没有限制。您可以重复参加每个级别的考试直至通过。


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